现金流贴现

导读：现金流贴现，即现金流量贴现法(Discounted Cash Flow Method)，是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。由于企业价值的真髓还是它未来盈利的能力，只有当企业具备这种能力，它的价值才会被市场认同，因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值评估的首选方法，在评估实践中也得到了大量的应用，并且已经日趋完善和成熟。

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齐红|官方答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

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• 问老师您好！现金流量指定，买商品收到的票据现在贴现，贴息费与贴现的钱选哪个现金流量？
  答你好 贴现的钱，销售商品、提供劳务收到的现金 贴息，其他经营活动支付的现金
• 问老师，按照自由现金流贴现模式，算出5年现金流贴现金额后，如何算企业当下的估值是多少？
  答同学你好！以下是一个简化的步骤说明： 预测未来现金流：首先，你需要预测未来5年每年的自由现金流（FCF）。自由现金流是公司经营活动产生的现金流量，扣除为了维持现有生产能力所需的资本支出后的余额。 计算贴现率：加权平均资本成本（WACC）是用于将未来现金流贴现到当前的合适利率。它考虑了公司的债务和股权成本，并根据各自的权重进行加权平均。 贴现未来现金流：使用WACC作为贴现率，将未来5年的自由现金流贴现到当前价值。这可以通过将每年的自由现金流除以（1+WACC）的相应次方来实现。 估算终值：在预测了5年的现金流之后，通常还需要估算一个终值，以反映公司在5年后的持续经营价值。这可以通过假设一个永续增长率或使用其他估值模型（如剩余收益模型）来估算。 贴现终值：将估算的终值贴现到当前价值，使用与未来现金流相同的贴现率（WACC）。 计算企业估值：最后，将5年内的贴现现金流和贴现后的终值相加，得到企业当下的估值。 数学公式可以表示为： 企业估值 = Σ (第t年的FCF / (1 + WACC)^t) + (终值 / (1 + WACC)^5) 其中，Σ 表示求和，t 表示年份（从1到5），FCF 表示第t年的自由现金流，WACC 表示加权平均资本成本，终值是在第5年后的预测价值。 请注意，这个过程涉及许多假设和估算，因此结果应该被视为一个大致的指示，而不是一个精确的数字。在实际操作中，可能需要使用更复杂的模型和更多的数据来提高估值的准确性。此外，还需要考虑其他因素，如市场竞争、行业趋势、宏观经济环境等，以全面评估企业的价值。
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• 问承兑贴现在现金流量表中列式什么
  答你好！收到的其他与生产经营有关的现金
• 问银行承兑汇票贴现需要做现金流吗？
  答应该直接做“销售商品、提供劳务所收到的现金”。
• 问坏账准备的增加会影响现金流量吗？应收票据贴现会影响现金流量吗？
  答你好，坏账准备的增加不会影响现金流量 应收票据期限是三个月之内吗
• 问收到的应收票据贴现了，现金流怎么记？
  答你好，计入销售商品，提供劳务收到的现金流量
• 问老师您好！客户电汇贴息付的现金，现金流量选哪个
  答您好，计入销售商品、提供劳务收到的现金
• 问老师好，付贴现利息，现金流量怎么分析，走那一项
  答你好，可指定为支付与经营活动有关的现金
• 问贴现现金流法适合正在经历重大变化的企业吗？
  答贴现现金流法也适用于其他价值评估方法不适用的企业，包括正在经历重大变化的企业，如债务重组、重大转型、战略性重新定位、亏损或者处于开办期的企业等。
• 问老师，收到的政府补贴→农田补助费，农机补贴现金流量表里应该填在那里，是不是填投资活动产生的现金流量
  答收到其他与经营活动有关的。