期权价值

导读：俗话说，"一分钱，一分货。"美式期权比欧式期权有"提前行使权利"的优势，所以投资者也多付近1.5%的期权费。在价内的期权比在价外的期权要贵，因为概率在发生作用。当投资者买进期权(无论是买权还是卖权)时，实际上他们是在买一定时间内希望会发生作用的概率。买权反映价格上动的概率，卖权反映价格下动的概率。

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齐红|官方答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

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• 问请问老师，期权价值=期权价格=期权费吗？
  答你好，期权价值跟期权价格不一定一样的
• 问老师，利用套期保值原理计算出来的期权价值为什么说是看涨期权的价值？不是期权的价值么？
  答你好，你看下概念，这个原理就是基于这个假设的，套期保值原理是无论到期日股票价格是多少，只要股票与买入的看涨期权的配置适当，就可以使风险完全对冲，锁定组合的现金流量，即到期日股价上行时的现金流量等于股价下行时的现金流量
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• 问下列关于期权到期日价值的表述中，正确的有（　）。 A、多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0） B、空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0） C、多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0） D、空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）
  答ABCD 【答案解析】 多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0），所以选项A正确；空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0），所以选项B正确；多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0），所以选项C正确；空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0），所以选项D正确。
• 问下列关于期权到期日价值的表述中，正确的有（）。 A.多头看涨期权到期日价值=max（股票市价-执行价格，0） B.空头看涨期权到期日价值=-max（股票市价-执行价格，0） C.多头看跌期权到期日价值=max（执行价格-股票市价，0 D.空头看跌期权到期日价值=-max（执行价格-股票市价，0）
  答A.多头看涨期权到期日价值=max（股票市价-执行价格，0） B.空头看涨期权到期日价值=-max（股票市价-执行价格，0） C.多头看跌期权到期日价值=max（执行价格-股票市价，0 D.空头看跌期权到期日价值=-max（执行价格-股票市价，0）
• 问用风险中性原理算出来的期权价值是看涨期权的期权价值对吗？
  答同学您好！ 学员您好，是的，对的
• 问下列有关期权时间溢价的表述不正确的是（　　）。 A．期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值 B．未来股价不确定性越强，期权时间溢价越大 C．如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值 D．时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大
  答D时间溢价与货币时间价值的含义不同，货币时间价值是时间“延续产生的价值”，而时间溢价是时间带来的“波动的价值”，未来股价不确定性越大，时间溢价越大，选项D错误。
• 问对于一份看涨期权而言，行权价格是100，当前股价是90，期权费用为6，问内在价值和期权价值。 A0，6 B0，16 C6，0 D16，0
  答问内在价值和期权价值 A
• 问下列有关期权时间溢价的表述不正确的是（　　）。 A．期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值 B．未来股价不确定性越强，期权时间溢价越大 C．如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值 D．时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大
  答】D时间溢价与货币时间价值的含义不同，货币时间价值是时间“延续产生的价值”，而时间溢价是时间带来的“波动的价值”，未来股价不确定性越大，时间溢价越大，选项D错误。