内涵报酬率法

导读：内涵报酬率法是通过计算比较内涵报酬率指标进行决策判断的方法。

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齐红|官方答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

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• 问老师你帮我看下这道题，求内涵报酬率用插值法
  答你好 分母20+15，对吗？
• 问第5题为何内涵报酬率有关？
  答你好 所谓内含报酬率，也被称为内部收益率，是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。折现率对于投资人 也算一个回报率，收益率（假设您是投资人，折现率也算是收的利息率） 内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。内含报酬率大于资金成本率则方案可行，且内含报酬率越高方案越优。 
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• 问溢价发行的债券票面利率＞市场利率(折现率）＞内涵报酬率 折价发行的债券 票面利率＜市场利率＜内涵报酬率 理解对吗？
  答你好，这样理解是正确的。
• 问什么时候用内涵报酬率决策，
  答内含报酬率法的决策原则： 对于单一方案，内含报酬率大于基准收益率时，投资项目具有财务可行性;内含报酬率小于基准收益率时，投资项目则不可行; 多方案比较中，选择内含报酬率最大且大于基准收益率的投资方案。 内含报酬率又称内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。从计算角度分析，内含报酬率是使投资方案净现值为0时的折现率。 优点： 内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解; 对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，反映各独立投资方案的获利水平。 缺点： 计算复杂，不易直接考虑投资风险大小; 在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策。
• 问必要报酬率与内涵报酬率如何通俗区分，可以举例吗？
  答期望报酬率与内含报酬率是一回事，是预计投资可以获得的实际收益率，是未来现金流入的现值等于现金流出现值的折现率。用于反映预计收益水平。 必要报酬率是投资人进行投资要求获得的收益率，通常用于计算被投资资产的价值或投资净现值。如果被投资资产的价值大于价格或净现值大于0，则投资可行。 如果期望报酬率或内含报酬率大于必要报酬率，则投资可行。
• 问固定资产投资的内涵报酬率和股票与债券的内含报酬率怎么区分理解？
  答固定资产投资方案的内含报酬率,在投产期的现金流量有正有负的时候就会出现内含报酬率不止一个,若一直为正,内含报酬率就只有一个。 所谓内含报酬率,是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率,或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣 股票的内含报酬率和债券的内含报酬率差不多的意思，可以当做是未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率 两者是相同的概念
• 问#提问#1075.92=120*（P/A R 5）+1000*（P/F R 5）求内涵报酬率R、用插值法怎么算
  答这要用到，年金现值系数和复利现值系数。假如R为9%时，查看年金现值系数表，（P/A,9%,5）=3.8897,在看复利现值系数表（P/F,9%,5）=0.6499 公式值为：120*3.8897+1000*0.6499=1116.66 假如R为10%时，查看年金现值系数表得（P/A,10%,5）=3.7908，查看复利现值系数表得（P/F,10%,5）=0.6209 公式值为120*3.7908+1000*0.6209=1075.8 采用内插法：9% 1116.66 R 1075.92 10% 1075.8 9%-R/9%-10%=1116.66-1075.92/1116.66-1075.8 R=9%+40.74/40.86% R=9.997% 其实R约等于10%
• 问资料三中求内涵报酬率的时候，为什么插值法的目标值是0，而不是6。
  答你好！你上面的6是静态回收期，而目标指为0，它是指净现值为0时候的内含报酬率
• 问老师您好，请问这道题的内涵报酬率怎么算啊
  答您好，用插值法计算内含报酬率 利率是4%净现值=23140 利率是6%净现值=-15520 所以（i-6%）/（6%-4%）=（0+15520）/（-15520-23140） 解方程得i=5.2%