股票预期收益率

导读：股票的预期收益率是股票投资的一个重要指标。只有股票的预期收益率高于投资人要求的最低报酬率(即必要报酬率)时，投资人才肯投资。

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齐红|官方答疑老师

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• 问老师您好，预期收益率和到期收益率啥关系呀，这几个收益率就整不明白了。是预期收益率说的是股票到期收益率说的是债券吗？
  答同学，你好 二者核心是「预期」和「实际确定」的区别 到期收益率 是确定场景下的实际年化收益率：针对持有至到期的固定收益类资产（最典型就是债券），指让未来现金流现值等于当前市价的贴现率，包含全部利息和本金损益，假设利息可按相同收益率再投资。 简单说就是：只要你持有债券到期不卖出，到期后实际能拿到的年化收益率就是它。 预期收益率 是不确定场景下的预测收益率：是对资产未来可能收益的期望值，通常用所有可能的收益率按发生概率加权平均得到，反映的是投资者对资产未来收益的预期，实际最终收益可能和预期有偏差。 如果考虑债券违约风险，还有专门的「预期到期收益率」，就是用概率加权计算考虑违约后的期望回报。
• 问甲股票当前的市场价格是40元，最近一期每股收益2元，预期每股收益增长率5%，则该股票的内在市盈率为（　　）
  答同学，你好，这个题应该选择A，内在市盈率=每股市价0/每股收益1=40/［2×（1%2B5%）］=19.05
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• 问李四购买了两只股票，权重各为50%， A股票预期收益率6%，标准差30% ， B股票预期收益率8%，标准差40%。如果组合标准差是35%，A股票和B股票的相关系数是多少？
  答D，根据组合标准差公式 可知，35%2＝30%2×50%2＋40%2×50%2＋2×50%×50%×30%×40%×ρ，解得ρ＝ l。
• 问甲股票当前的市场价格是40元，最近一期每股收益2元，预期每股收益增长率5%，则该股票的内在市盈率为（　　）。 A．19.05 B．20 C．21 D．21.05
  答A 内在市盈率=每股市价0/每股收益1=40/［2×（1%2B5%）］=19.05
• 问甲股票当前的市场价格是40元，最近一期每股收益2元，预期每股收益增长率5%，则该股票的内在市盈率为（　　）。 A．19.05 B．20 C．21 D．21.05
  答A内在市盈率=每股市价0/每股收益1=40/［2×（1%2B5%）］=19.05。由于本题没有给出股利支付率和股权资本成本，直接用原始公式计算即可，需要注意的是，本题计算的是内在市盈率，这里除以的是未来第1年的每股收益。
• 问甲股票当前的市场价格是40元，最近一期每股收益2元，预期每股收益增长率5%，则该股票的内在市盈率为（　　）。 A．19.05 B．20 C．21 D．21.05
  答A 内在市盈率=每股市价0/每股收益1=40/［2×（1%2B5%）］=19.05。【提示】由于本题没有给出股利支付率和股权资本成本，直接用原始公式计算即可，需要注意的是，本题计算的是内在市盈率，这里除以的是未来第1年的每股收益。